案例类型
　　信托资金来源：集合资金
　　信托资金功能： 融资类
　　信托资金投向： 工商企业

　　一、信托计划的基本要素
　　(一)项目名称：华融·鼎立信托贷款集合资金信托计划。
　　(二)信托期限：自信托计划成立之日起2年。
　　(三)信托规模：人民币2.5亿元(以实际募集金额为准)。
　　(四)委托人/受益人：合格投资者。
　　(五)管理运用方式：信托贷款。
　　(六)项目属性：集合资金信托。
　　(七)受益人利益分配方式：按季付息，到期一次还本；每半年还本5%，利随本清。
　　(八)资金用途：用于鼎立控股集团旗下医药产业研发支出及收购南宁市大重鑫矿业有限公司股权，并补充企业流动资金。
　　1.收购大重鑫矿业股权：根据企业与大重鑫矿业原股东签订的《收购协议》，收购价款共计1.156亿元，企业前期已支付4560万元，本次I期融资中的7000万元将用于后续支付；
　　2.下属医药企业的流动资金及研发资金需求：鼎立控股集团目前拥有四家医药企业，上百个医药批号及数十个新药研究成果，为提高市场竞争力，预计将安排1-1.2亿元用于科研支出。
　　3.鼎立建设的建筑施工垫资：鼎立建设目前在建建筑施工工程约10个；作为建筑施工企业，工程款需根据工程进度及合同约定与开发企业定期结算，前期施工的发生款项都由企业先行垫付，包括建筑材料采购款、大型施工设备租赁款项、建筑工人人工费用等，预计需占用本次融资额度的1亿元。
　　(九)还款来源：本项目以鼎立控股集团的经营性收入作为第一还款来源，我公司对企业各板块业务进行了详细的测算，并针对各种经济形势背景进行了敏感性分析。我公司的测算认为：在极端情况下，假设鼎立控股集团销售增长率下滑、房地产销售不济、无法从外部新增长期借款同时出现，企业亦能产生5600万元净现金流量，敏感性分析的结论支撑本信托融资的安全性。
　　(十)主要风险及防范措施：
　　1.置业持有的鼎立国际大酒店作抵押担保；
　　2.以金捷置业100%股权作质押担保；
　　3.鼎立控股集团实际控制人许宝星及其配偶承担无限连带责任保证；
　　4.融资人每半年偿还一次本金，每次偿还金额不低于初始贷款总额的5%，利随本清；
　　5.账户资金监管；
　　6.资金归集：信托到期前1-3个月，鼎立控股集团承诺货币资金金额不低于贷款余额的一定比例；信托到期前5个工作日，归集不低于贷款余额的80%至监管账户。

　　二、信托产品的设计及交易结构
　　(一)信托项目背景
　　1.项目基本情况
　　本项目融资方鼎立控股集团股份有限公司(以下简称“鼎立控股”)是我司老客户。2011年4月21日，我公司曾发行“华融·鼎立控股集团信托贷款集合资金信托计划”，融资规模2.5亿元，期限1年，以淮安金捷置业有限公司(以下简称“金捷置业”)持有的鼎立国际大酒店作抵押担保，并追加淮安金驰投资有限公司(以下简称“金驰投资”)持有的金捷置业100%股权作质押担保，企业正常支付本息，履约情况良好。由于此前的良好合作，项目到期后，鼎立控股优先考虑与我司进行再次合作。本次鼎立控股拟融资2.5亿元用于支付收购广西大重鑫矿业股权的尾款及医药企业研发支出，根据企业需求，华融信托设立“华融·鼎立信托贷款集合资金信托计划”，对企业发放信托贷款。
　　2.融资企业简介
　　鼎立控股集团股份有限公司是经浙江省人民政府证券委员会批准，于1998年10月由原浙江鼎立建筑集团有限公司整体改组设立的，注册资本53,388万元，总资产逾36亿元。集团集建筑施工、房地产开发、医药、实业投资四大行业于一体，拥有多家控股子公司及20多家分公司，并实际控制一家上市公司——上海鼎立科技发展(集团)股份有限公司(A股代码600614、B股代码900907，以下简称“鼎立科技”)。目前，鼎立控股集团共有员工一万多人，具备职称的专业管理人员千余人。
　　(二)交易结构
　　华融信托设立了“华融·鼎立信托贷款集合资金信托计划”，募集不超过2.5亿元资金，用于向鼎立控股发放信托贷款。
　　交易结构如下：

　　具体交易步骤如下：
　　1.华融信托与贷款人签署《信托贷款合同》，与许宝星及其配偶签署《保证担保合同》，与金捷置业签署《抵押合同》，与金驰投资签署《股权质押合同》，办理股权质押手续、酒店抵押手续。
　　2.华融信托设立集合资金信托计划，募集资金人民币2.5亿元(以实际募集金额为准)向鼎立控股集团发放信托贷款，期限2年。华融信托与委托人签署《资金信托合同》、《风险认购声明书》。
　　3.华融信托进行日常管理，按合同约定向融资人收取贷款本金及利息，分配信托报酬、保管费和信托收益。
　　4.信托结束后，鼎立控股集团偿还贷款本金及剩余期间贷款利息，我公司解除抵、押物担保。

　　三、信托计划的管理过程
　　在项目的运作过程中，我公司时刻把委托人的利益放在第一位，坚持以严谨的态度对项目进行尽职管理。
　　(一)严格监控资金用途。对信托贷款做到专款专用，每笔支出都要求企业提供对应的交易合同，经过我司业务部门、风险部门的双重审查，才由财务部门通过企业的资金申请需求。对于市场风险较大、监管部门严格限制的产业在合同里明确要求严禁进入，通过对资金监控，防范了资金挪用的风险。
　　(二)定期分析企业的财务报表，从中了解企业的经营情况。公司定期跟踪鼎立控股集团和下属上市公司的季报、中报和年报，对其进行财务分析，发现其中可能存在的问题。对财务上出现的异常，及时和对方财务人员沟通，必要时候还要现场进行核实。
　　(三)定期对企业进行实地走访，与公司管理层进行访谈了解企业经营情况。自项目成立以来，我公司每季度至少对企业进行一次走访，深入第一线了解企业的生产经营情况，验证资金用途是否符合约定、考察企业基本情况是否与报表属实、分析公司经营收入情况，动态评价企业还款能力，在出现履约风险时及时制定防范措施。

　　四、信托计划的预期收益和实际收益情况
　　根据资金规模和期限的不同，鼎立设置了不同类别的收益权，预期收益率分别如下：
　　A类受益权(半年期)认购(规模1,250万)：认购金额≥300万元(含)，投资者预期年化收益率【8.5】%；
　　B类受益权(一年期)认购(规模1,250万)：认购金额≥300万元(含)，投资者预期年化收益率【9.5】%；
　　C类受益权(一年半期)认购(规模1,250万)：认购金额≥300万元(含)，投资者预期年化收益率【10】%；
　　D类受益权(二年期)认购(规模21,250万，以实际募集金额为准)：
　　D1:100万元≤认购金额<300万元，投资者预期年化收益率【10.5】%；
　　D2:300万元≤认购金额<800万元，投资者预期年化收益率【11】%；
　　D3:认购金额≥800万元，投资者预期年化收益率【11.5】%；
　　截至目前，实际收益率与预期收益率相符。

　　五、信托计划的风险和风险防范措施
　　(一)合规风险及防范措施
　　根据银监会相关规定，要严格防范建筑施工企业、集团公司等将流动资金贷款用于房地产开发。
　　由于为了避免同业竞争，鼎立控股集团旗下房地产开发公司均已注入到上市公司鼎立股份，因此集团本部并没有房地产开发业务。同时，大股东与上市公司资金往来受证监会监管，需要进行公告，鼎立控股集团如将募集资金用于房地产开发，该信息是公开的，我公司可以严格控制住资金不会流向房地产业务。
　　(二)经营风险及防范措施
　　本项目还款来源主要为鼎立控股集团的经营收入，可能存在由于借款人销售情况不佳，信托到期后无法按照约定如期偿付贷款本金的风险。
　　鼎立控股集团拥有建筑施工、房地产开发、医药、橡胶、能源、农业机械、稀土、金融投资八大行业，经营风险分散；即使某个行业表现不佳，也不会对整个集团的销售收入产生不可逆转的影响。同时，鼎立控股集团实际控制一家上市公司——鼎立股份，所有股份均为全流通股，从资本市场上获得现金的能力较强，到期不能偿付贷款本金的风险较小。如出现风险，我公司也可通过处置抵押物或质押股权变现保证信托本息的安全。
　　(三)处置抵押物的风险及防范措施
　　由于抵押物为五星级酒店，可能存在处置价值和处置时间不确定的风险。
　　鼎立国际大酒店为淮安唯一一家五星级酒店，2009年9月开业以来经营业绩稳步上升，酒店也成为当地社会名流的聚集地，潜在投资者众多。我公司2011年4月21日发放原2.5亿元信托贷款以来，鼎立国际大酒店已取得江苏省旅游局“五星级酒店认证”，目前已报送酒店业国家级评级委员会审定。同时，酒店投资约3000万元对大堂、日式餐厅、咖啡厅、茶庄进行了整体翻新，并更换了三部观光电梯和两部客用电梯；其次，行政套房和总统套房也进行了重新设计和改造，抵押物价值逐年上升。除了设立抵押物担保，我公司还追加了酒店100%股权做质押，华融信托可以通过出售股权直接获取回款，降低了处置固定资产带来的风险。
　　另外，本项目追加鼎立控股集团实际控制人许宝星及其配偶做个人连带责任担保，许宝星荣获中国优秀民营企业家、中国十佳诚信企业家等多项荣誉，个人资产实力雄厚，其个人连带责任担保也有助于强化本项目风险控制。

　　六、信托项目的意义
　　(一)为委托人获得相对较高的资金收益。信托计划成立以来，通过我公司尽职的管理，为委托人取得了较好的资金收益，在预期收益率水平较高的情况下，达到了实际收益率与预期收益率相符。
　　(二)高效的解决了企业的融资需求。从企业提出资金需求到最后资金发放，时间不超过2个月，效率明显优于银行，及时了的满足了企业收购矿产、支付下属企业研发费用及施工企业垫资的需要，帮助企业渡过了经营难关。
　　(三)巩固了客户关系。鼎立控股是华融信托的老客户，我公司着眼长期合作，为企业提供全方位综合金融服务。 (本案例由华融国际信托有限责任公司提供)