伴随着中国经济的高速增长，国民财富迅速积累，信托投资凭借灵活的制度优势和业务模式，成为中国金融行业的最大“黑马”。

为帮助广大投资者更好地认识信托产品及信托行业，由中国银监会非银部指导，中国信托业协会主办，中国财经第一门户东方财富网承办了“认知信托成就财富——中国信托业投资者教育系列活动”。

作为活动的重要组成部分，“信以致远创新信托——中国信托业高管访谈节目”将通过与企业高管的面对面访谈，全方位展现优秀信托公司的企业文化和经营理念。

本期访谈嘉宾为华鑫信托首席风险控制官蔡概还先生。

信托公司应从替人融资转向替人管理资产

东方财富网：作为一名行业资深人士，您是如何评价中国信托业的整体发展状况的呢？

蔡概还：中国信托业从1979年恢复开展以来，应该说几经坎坷发展到今天成绩斐然，准确讲06年底07年初是信托业发展的一个分水岭。2001年信托法的出台，为信托业的发展提供了制度基础，使信托公司能够按照信托原理开展业务。但信托公司真正意义上以经营信托业务为主，以信托业务收入为主要收入来源，这应该说是在2007年以来的事。以这个时间段为分水岭，06年底前信托公司什么都做，但很少做信托，07年以后监管部门要求信托公司什么都要少做，要以做信托为主，从而引导信托公司真正开展受人之托、代人理财。

经过这几年的发展，我国信托业有了长足的进步，目前管理的资产规模也超过了十二万亿人民币。但是，当下信托公司的业态虽然说已转向以开展信托业务为主，但是这种业务和境外的规范的私募信托业务比较起来，还是有一些不同，主要表现在信托经理在开展信托业务的时候，从一开始基本上确定了信托的收益和回报，也就是说我们现在的信托业态大部分是替人融资，没有真正实现以自己专业的管理能力来替人管理资产。这种差异是信托公司资产管理能力不足的体现。所以，现在很多信托公司都在谈转型的问题。我认为，下一步信托公司该往哪儿转，就是从替人融资转向自主资产管理，通过日常对信托财产的管理运用来替人管理财产，替他人来做财富管理，同时通过在信托存续之间的过程管理来实现信托财产的保值增值。这样的话，信托财产收益的回报不是从一开始就确定的，而是通过信托公司不间断的管理，来体现信托财产的价值，这个价值是变动的。信托公司在资产管理能力方面，可以结合各自特点实行差异化发展。投资者购买信托产品，不是居于信托产品能够“刚性兑付”，而是看中信托公司的资产管理能力。只有到那个时候，我觉得投资者也才能真正的接受“买者自负”。

三方面把握风控

东方财富网：在风险控制方面，华鑫信托是如何积极管理风控的？

蔡概还：现在的信托公司刚才说到了，业务模式主要还是处于按融资的方式来表现。在这种前提下，以我们公司为例，在开展融资类信托业务的时候，我觉得主要从以下几个方面来把控风险。

第一，实施严格的尽职调查，充分了解交易对手。从过去的经验来看，交易对手的信用风险可能是信托公司面临的最重要的风险类型。所以充分了解交易对手是信托公司做好事前防范最重要的手段。

第二，要严格实施项目的评审。我们公司内部有立项会和风控会制度，每一单信托业务，无论是单一信托还是集合信托都要求必须经过公司风控会的集体评审才能实施。对单一的业务，我们是可以直接上风控会，对集合类的业务我们要求既上立项会又上风控会。任何一个环节，如果项目被否，都不能重新提起，而且风控会过会了以后，公司总经理还有一票否决权。

前两年，对单一类的业务也有人提出来说，这么评审的话效率不高，但是我们还是坚持了应当有集体决策这么一个制度，只不过是在形式上我们开发了线上的系统，通过非现场评审提高了工作效率。

第三，公司实行全面风险管理。这也是我们股东对我们的一个要求，从前年开始，我们就在公司内部推行全面风险管理体系的建设，目前已经初步形成了全面风险管理体系。

中国财富管理的市场在不断扩大

东方财富网：近期券商创新、基金松绑的一系列措施的公布，对信托公司未来发展有何影响？蔡总能跟我们分享一下吗？

蔡概还：原来做资产管理主要是信托公司，应该说开展这类业务是一枝独秀。随着券商和资管子公司的成立，应该说在资产管理这个行业里面就多了很多竞争对手，对信托公司的一些业务形成了挤压，加剧了信托公司的业务竞争。而且同时，因为一些新的资管机构基本的监管制度还不健全，造成了资管行业业务标准不一、监管要求不一，一定程度上给信托公司的业务拓展造成了冲击。

但长远来看，因为中国财富管理的市场是在不断扩大的，中国随着经济的发展，需要管理的资产规模也在不断的扩大，这给资产管理行业应该说提供了很多的商业机会。在这个过程当中，更多的机构介入进来，一是能够促进机构之间的相互合作，二是可以通过竞争有效推动信托公司的业务转型和创新。在未来，谁的资产管理能力强，谁就能够在资产管理市场上占有一席之地，投资者不是看你是谁管的机构，看你是信托公司还是其他什么机构，他们可能就看谁的资产管理能力强，他们就会把财产托付给谁管理。

随时修订法规重视制度完善

东方财富网：您能跟我们分享一下华鑫信托在制度完善方面所做的一些努力和工作吗？

蔡概还：华鑫信托是一家新的机构，制度基础比较薄弱。经过这几年的发展，华鑫信托在公司治理、内部控制、风险合规，以及公司业务的一些规范指引，还有财务、审计和激励与约束机制等方面，都制订了一系列的制度和办法，并形成了《制度汇编》，收集了我们公司近几年出台的一系列规章制度，基本上涉及到了公司的各个方面。这些制度，我们制订出来以后也不是说一成不变，我们现在是要求经常进行修订，原来修订的时候程序可能比较复杂，每次修订都是要做一个系统的完善，这个工作做起来可能会比较慢，从制订出来以后到修改往往几年都不变。所以现在我们要求相关部门发现一处改一处，不要求做系统性的修改，这样的话能够保持这个法规的先进性，通过随时的修订，满足公司不断发展和创新的实际需要。

制度建设过程中，我感到营业信托的法规层次太低，建议及时修订信托法，或者制订信托公司管理条例。

对未来信托业的发展充满信心

东方财富网：本次信托业投教活动的主题是“认知信托，成就财富”，您认为对于中国当前信托业的整体发展背景及环境这个主题有何特殊意义？展望未来在财富管理和财富传承的探索和实践中，信托公司还需做出哪些努力与中国财富共同成长？

蔡概还：我国信托业发展到今天，刚才提到取得了很大的成绩，但是这几年主要还是做融资类的业务，真正投资类的业务做的还比较少。针对信托业的这么一个状况，投资者也是适应了购买固定收益类信托产品的现状。所以他们对信托制度、信托产品都可能了解的不是很深刻，甚至可能会对信托制度或者信托产品根本不了解，买信托产品是冲着“刚兑”去的。所以在这种情况下，进行信托投资的教育活动，我觉得显得意义非常重大，而且也非常迫切。

现在上上下下无论是监管部门还是业内机构都认识到了这么一个问题，就是如何减少信托行业的风险，让投资者能够真正的“买者自负”。我认为，这是信托公司和投资者共同面对的一个永恒主题，需要一起努力，信托公司要提升资产管理能力，投资者要加强信托制度及其产品的了解。只要大家能够持续努力，我觉得未来得信托市场肯定能够走上一个健康的轨道。

对未来信托业的发展，我是充满信心的，因为中国的财富在不断的增长，我认为未来中国管理资产上万亿的管理机构，应该是能够达到几百家、几千家，甚至上万家。在这么一个预想下，我觉得信托公司肯定也能够得到一个好的发展。信托公司要更好地提升自己的自主管理能力，把产品做好，让信托公司的资产管理能力和投资者的风险承受能力成正比地发展。