本月28日，中信信托三峡全通贷款项目的信托债券即将进行公开拍卖。而中信信托曾表现不会为该项目兜底，这意味着中信信托将可能首破“刚性兑付”的潜规则。事实上，今年以来，市场上信托产品风险事件并不鲜见。业内人士称，长期看“刚性兑付”被打破是大趋势，投资者应做好功课选择信托产品。

    所谓“刚性兑付”，是指信托产品到期后，信托公司必须分配给投资者本金以及收益，当信托计划不能如期兑付或遇到兑付困难时，信托公司要想办法进行兜底处理完成兑付。

    近年，在“零风险，高收益”刚性兑付支撑下，信托业迅速发展。截至3月末，信托业管理资产规模达8.72万亿，成为中国第二大金融行业。截至目前，信托业不成文的规定“刚性兑付”一直未被打破，这也让不少投资者放松了对信托产品的戒心。

    “信托业务是没有保本性质的产品，而刚性兑付也是没有法律条文规定的，只是信托公司由于信托牌照的稀缺性，从自身经营角度考虑，没有率先打破的案例。”光大证券重庆财富管理中心执行董事曾宪钊告诉记者，但从长远看刚性兑付被打破是大概率事件，随着越来越多的风险事件发生，以息差为主要利润的信托公司也不会甘愿为所有项目兜底。而不能如期兑付事件一旦发生，投资者就将面临巨大损失。

    那么，投资者应该如何选择信托产品？

    曾宪钊分析称，投资者可以从以下几个方面分析，首先要判断信托公司的风险评判能力，选择有责任感、项目过关的信托公司，规避业务快速增长、可能不顾风险拼命扩张规模的信托公司；其次，评判具体项目，适当规避、回避高风险的行业或投资方向，例如房地产信托等；再次，看项目是否有公司承诺和政府担保，以及当地政府的财政盈余情况；最后，认真分析项目存在主体自身情况，从处于行业龙头地位、负债率是否过高、自身盈利状况如何等方面分析。

    “一般来说，信托产品的收益率越高，风险越大，两者基本上呈现对应关系。目前信托产品收益率普遍在8%至9%左右，如果在10%以上则需格外留意。”曾宪钊分析称，另外，对于市场上目前一些分拆至50万甚至20万起步的信托产品，因为不符合信托产品100万起发行的规定，要留意其不合规的风险。